串聯美聯儲決策脈絡

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對於關注未來借貸成本走向的人來說，全球央行總裁們無疑將成為本週市場的焦點。

概覽

• 最新消息：聯邦公開市場委員會（FOMC）將於週三公布利率決策與最新經濟預測；英格蘭銀行與日本銀行隨後也將公布各自的利率決策。
• 背景分析：伊朗戰爭推升能源價格與通膨壓力，增添美聯儲政策調控的難度。投資人正密切關注美聯儲能否維持現狀，抑或新一輪升息週期即將開啟。
• 您的行動：若利率持續攀升且美聯儲立場比預期更鷹派（即年底前升息超過一至兩次），金融股、低負債企業及短期國債可能會有較佳表現。

毫無疑問，美國東部時間週三下午 2:00 美聯儲公布的利率決策是本週的重頭戲，這將為今年剩餘時間的市場走向定調。

美聯儲還將公布最新的《經濟預測摘要》（SEP），其中包括常遭批評卻備受關注的「點陣圖」。點陣圖顯示美聯儲官員對今年至 2027 年利率走勢的預期（儘管因預測準確度不高而經常受詬病）。

美國東部時間下午 2:30，美聯儲主席 Kevin Warsh 將主持新聞發布會說明決策並接受媒體提問。投資人勢必會字斟句酌地剖析其發言，重點關注他的立場是否與其他官員有所分歧，以及他數月前宣布成立的五個工作小組是否有最新進展。此外，如同他首任主席會議時的做法，這次他也很有可能不會提交個人預測。

焦點隨後轉向海外。英國央行將於週四公布利率決策。目前英國經濟成長趨緩，但能源、旅宿與住房等領域的通膨仍居高不下。雖然市場預期本次會議升息機率較低，但已完全消化 11 月會議升息的預期。

週五，焦點移至東京。與大多數央行不同，日本銀行自 2024 年以來一直在緩步升息，扭轉了長達數十年的超低利率政策。鑑於日本債券市場規模巨大，加上日圓在全球借貸與投資中的關鍵角色，這項動向對海外投資人同樣至關重要。

整體而言，本週是評估全球是否邁向高利率環境的關鍵時刻。這將深刻影響房貸成本以及股票資產的表現。

本週議程

週一

• 無重大事項。
  

週二

• 上午8:15（美國東部時間） | ADP 週就業人數變動：反映私營部門每週就業趨勢。
• 上午8:30（美國東部時間） | 9 月紐約聯邦儲備銀行帝國州製造業指數：調查該區製造業高層對當前經營狀況與前景的看法。

週三

• 上午7:00（美國東部時間） | 每週抵押貸款申請數：反映房地產市場需求。
• 上午8:30（美國東部時間） | 9 月紐約聯邦儲備銀行服務業指數：調查該區服務業高層對經營狀況與前景的看法。
• 上午8:30（美國東部時間） | 8 月零售銷售數據：衡量零售商店消費支出，為消費者需求的關鍵指標。
• 上午8:30（美國東部時間） | 8 月進出口價格指數：追蹤美國與全球非軍事商品及服務的進出口價格變化。
• 上午10:00（美國東部時間） | 9 月 NAHB 建商信心指數：反映建商對當前及未來單戶住宅市場的信心。
• 下午2:00（美國東部時間） | FOMC 利率決策：美聯儲將公布貨幣政策調整與經濟評估。此為每年八次例行會議之一。
• 財報
  • 中大型企業: Lennar (LEN)

週四

• 上午8:30（美國東部時間）| 9 月費城聯邦儲備銀行製造業指數：調查該區製造業高層對經營狀況與前景的看法。
• 上午8:30（美國東部時間） | 每週初次申請失業金人數：反映勞動市場高頻數據。
• 上午8:30（美國東部時間） | 8 月營建許可與新屋開工數：反映整體經濟活動的領先指標。

週五

• 上午9:15（美國東部時間） | 8 月工業生產與產能利用率：反映經濟活動週期性波動的主力部門數據。
• 上午10:00（美國東部時間） | 8 月領先經濟指數（LEI）：由多項領先指標組成，預示整體經濟走向。

備註：市值達 2,000 億美元或以上的公司分類為「超大型企業」，其餘則列入「中大型企業」內。

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